Серія банкнот зразка 1937-38 років стала однією із знакових історія еволюції зовнішнього вигляду паперових грошових знаків СРСР й та водночас робота з неї йшла найбільш довго і важко. За даними архіву Держбанку СРСР, перші ескізи нових банкнот були розроблені ще в 1935 році. Нові банкноти покликані були вирішити відразу кілька завдань: уніфікувати зовнішній вигляд паперових грошових знаків, що ходили в країні (тому банкноти проектувалися як єдина серія), відобразити зміни в гербі (в якому витків стрічки стало 11), розмістити на банкнотах портрет Леніна, котрий став на той час головним тотемом нової влади.
Згідно з радянським законодавством, у країні існувало два емісійні центри: Казначейство та Держбанк.
Казначейство забезпечувало потреби економіки, випускаючи казначейські білети – грошові знаки дрібного номіналу, номіновані у рублях. Держбанк (ЦБ) – великі купюри в червінцях, забезпечені дорогоцінними металами, для утримання курсу рубля. Перші червінці 1922 р. вільно розмінювалися на золото, проте від цієї практики відійшли у 1928. Червонці 1937 – Квитки Держбанку СРСР – вже офіційно не могли конвертуватися у золото, хоча цей рудимент у вигляді напису найдрібнішим шрифтом на них залишився. На всіх грошових знаках зразка 1937 року номіналом 1, 3, 5, 10 червонців розміщувався портрет Леніна. Було виготовлено кліше для випуску білета номіналом 25 червінців, але у серію він не пішов. Нові червінці були введені в обіг у січні 1938 року.
Трохи пізніше, теж у 1938, в обіг надійшли і казначейські квитки 1, 3 та 5 руб. Як відомо, на квитку в 1 руб. розмістили портрет шахтаря з відбійним молотком, 3 руб. – двох червоноармійців у повному похідному спорядженні, 5 руб. – льотчик на тлі літака. Однак на перших ескізах замість шахтаря планувалося зображення робітника, замість льотчика – молодої жінки – будівельниці комунізму (або двох).
Ймовірно, нові образи були навіяні стаханівським рухом та знаменитим перельотом льотчика Чкалова до США. Цікаво, що банкнота із солдатами перероблялася не менше шести разів через постійні зміни у Статуті у формі червоноармійця.
Усі нові банкноти вийшли без водяного знаку. Також з них зняли підписи наркома фінансів (з кредитних квитків) та голови Правління Держбанку (з червінців). (Казначейські квитки зразка 1934 р. випускалися за підписом наркома Гринька, після його арешту у 1937 р. їх почали друкувати без підпису. До речі, його наступник Чубар також був заарештований, як і голова Правління Держбанку Кругликів). Можливо, цим пояснюється затримка із введенням у обіг нової серії.
Банкноти СРСР зразка 1937-38 років. були виведені з обороту в період грошової реформи 1947 року, як і грошові знаки попередніх серій (з 1924 р.) і обмінювалися на нові за курсом 10:1 (за збереження старих масштабів цін).
