Після проголошення незалежності національною грошовою одиницею Республіки Ель-Сальвадор були грошові знаки Сполучених провінцій Центральної Америки, монети провінційного карбування, а також іноземні монети.
Перші банкноти, номіновані в національній валюті – сальвадорське песо – були випущені в 1877 р., в 1889 р. введені в обіг монети 1 і 3 сентаво, викарбувані в Бірмінгемі, в 1892 – відкрито свій монетний двір, що розпочав випуск монет номіналом 1 сента мідь), 5 сентаво – 1 песо (срібло), 2 ½ – 20 песо (золото).
У тому ж році уряд прийняв рішення про заміну песо, але його вдалося реалізувати лише 1919 р.: Сальвадор запровадив нову національну грошову одиницю – колон, що з 100 сентаво. Назва валюти, як і колона Коста-Ріки, походить від прізвища Христофора Колумба (лат. – «Колон»).
З 1931 р. країна вступила в епоху воєнних диктатур та політичної нестабільності. Війна з Гондурасом 1969 р., війна між армією та Фронтом національного визволення імені Фарабундо Марті, затяжна громадянська війна призвели до тяжкої економічної ситуації в країні.
Уряду довелося йти на колосальні зовнішні запозичення, внаслідок чого країна виявилася нездатною підтримувати курс своєї валюти. У 1992 р. інфляція становила понад 20%. У 2001 р. уряд прийняв рішення відмовитися від національної валюти та емісії грошей і, в рамках політики США на «доларизацію», ввести як основну валюту долар США. В 2004 колон був повністю виведений з обороту, всі грошові знаки демонетизовані.
У наш час емітентом валюти Сальвадора є Федеральна резервна система США, сальвадорський уряд не контролює обсягу грошової маси в країні.
Остання серія зразка 1997-1999 років. склали банкноти номіналом від 5 до 200 колонів (дрібніші номінали були виведені з обігу 15 років тому). Останній випуск монет номіналом 1, 2, 3 сентаво були виведені з обороту раніше).
Нерегулярні випуски ювілейних та колекційних монет Сальвадора, у т.ч. із золота та срібла, відомі з середини 1920-х років.
